今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月2碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗9日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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