今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实现了(le)超62％的(de)收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季报(bào)表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在(zài)人工智能(néng)板块(kuài)的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的(de)人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了(le)中微公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较(jiào)好的(de)重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季(jì)末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只基金(jīn)诺(nuò)安(ān)成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点布(bù)局(jú)卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多p>

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季(jì)报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存(cún)水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而(ér)算力几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未(wèi)来(lái)芯片(piàn)需(xū)求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设备(bèi)厂(chǎng)商(shāng)的(de)配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国(guó)的(de)制(zhì)裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得(dé)了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速(sù)对(duì)设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅(xùn)猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌(diē)影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报(bào)基(jī)金的(de)话题也(yě)屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金(jīn)在一(yī)季度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化配(pèi)置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)基(jī)金的总(zǒng)规(guī)模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的(de)营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务(wù)是为云计算和(hé)人(rén)工智(zhì)能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国内领先(xiān)的50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块供(gōng)应商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四(sì)只个(gè)股在一季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合(hé)宜基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示，随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱(ruò)市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为(wèi)市(shì)场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的(de)披(pī)露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布(bù)局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁(níng)健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等(děng)行业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在一季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致(zhì)对(duì)部(bù)分行业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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