5月迎(yíng)来开(kāi)门红，A股成交额连(lián)续20日保持在(zài)1万(wàn)亿以上，市(shì)场(chǎng)对于(yú)人(rén)工(gōng)智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构人(rén)气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者一定(dìng)程(chéng)度(dù)与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化(huà)，传媒(méi)板块关(guān)注(zhù)度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板块关注度则(zé)快速下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相互印证，传(chuán)媒(méi)板块率(lǜ)先突破，可(kě)能会(huì)成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售(shòu)的关(guān)注度(dù)也(yě)小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上(shàng)的机构(gòu)共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同(tóng)时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七(qī)互(hù)娱、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑(jí)也主要是两(liǎng)点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后(hòu)，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金(jīn)股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅，精测(cè)电(diàn)子贡献其中绝大多(duō)数收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几(jǐ)期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端(duān)行(xíng)情的演绎(yì)体现在热(rè)门金(jīn)股上(shàng)则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨(zhǎ凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ng)幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对(duì)五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合(hé)多家观(guān)点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业(yè)是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱(qū)动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但(dàn)又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们(men)也发(fā)现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月(yuè)的市场(chǎng)表现(xiàn)，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包(bāo)括(kuò)重大项目的(de)陆续推出和开工凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)不(bù)会停(tíng)止;同时，管理(lǐ)层对信用风险及资产价(jià)格(gé)风(fēng)险的(de)容忍度正在降低，但(dàn)在投资(zī)缺(quē)口重回(huí)下行通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的经济周期格局(jú)下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点(diǎn)发(fā)力(lì)的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场(chǎng)有(yǒu)底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期(qī)看(kàn)二(èr)级市场估值体系国际化(huà)是趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳(tiào)的(de)机会(huì)，可以做(zuò)一(yī)把反弹，国企改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在去杠杆的背景下(xià)，要(yào)么减少负债，要么增加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩(suō)压力，增资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被(bèi)动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂时有所缓(huǎn)和(hé)，但尚(shàng)无法期望经济会出(chū)现(xiàn)持续或(huò)者(zhě)大幅改(gǎi)善(shàn);资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主动(dòng)式(shì)改(gǎi)善(shàn);风险偏好(hǎo)受刚(gāng)性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增(zēng)加(jiā)股票供给担忧。总体(tǐ)上仍维凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音持二季度投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医(yī)药、家(jiā)电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等一线白(bái)马等业绩增(zēng)长确(què)定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一些积极(jí)因素(sù)正出(chū)现，将给市场带来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头(tóu)成(chéng)长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理层(céng)的政策取向来(lái)看，短期打破(pò)概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市(shì)场下跌(diē)后5月有些积极因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈(yíng)利增(zēng)速下(xià)行确(què)立，并将继续;其(qí)次，前期(qī)小批多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对短期经济预(yù)期偏乐观，而(ér)实际政策效果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自房地产等领域带(dài)来的经济下(xià)行(xíng)动能(néng)，基本(běn)面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次，改革和结构调整依然(rán)是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不全(quán)面放(fàng)松的情(qíng)况(kuàng)下，房(fáng)地(dì)产(chǎn)风(fēng)险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有(yǒu)不利影(yǐng)响(xiǎng)。监管部门(mén)的(de)维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持(chí)弱势下跌格局(jú)。

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