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需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于(yú)预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金(jīn)价稳步(bù)上行(xíng)预期提振(zhèn)长期(qī)需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及(jí)加盟(méng)商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期(qī)待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块(kuài)行情(qíng)的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(rì)研报中分析，从国际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政(zhèng)治的不确(què)定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定性等(děng)因素均有望对(duì)金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏来看(kàn)，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创新性的(de)产品(pǐn)设(shè)计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占有(yǒu)率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱(xuān)在(zài)研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，预(yù)期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模(mó)未来将(jiāng)稳(wěn)步上升(shēng)，将在(zài)2024年超过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)中(zhōng)黄(huáng)金市场(chǎng)的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料(liào)供(gōng)应，中游的制造设计及下游(yóu)的终(zhōng)端零售环节，其中下游环(huán)节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环(huán)节同(tóng)样拥有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠道建设以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得更加(jiā)优化(huà)的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历(lì)峰集团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂。