本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货一直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成(chéng)材消费持(chí)续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游需(xū)求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月合(hé)约开始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端(duān)尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去(qù)年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁(tiě)矿石分(fēn)析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存(cún)有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目(mù)前(qián)铁矿(kuàng)石(shí)发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价(jià)格(gé)逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的(de)进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石(shí)需(xū)求(qiú)端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存(cún)止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应(yīng)端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节(jié)前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依(yī)然承压。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏(zòu)将会(huì)放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大(dà)基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位(阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译wèi)置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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