中(zhōng)共(gòng)中央政(zhèng)治局上月(yuè)末(mò)召开会(huì)议，提出(chū)加快推进充电桩(zhuāng)等设(shè)施建设。国常会(huì)近日(rì)强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突出瓶颈，适(shì)度(dù)超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公(gōng)共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员单(dān)位总计上报(bào)公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月，月均新(xīn)增公共充电桩(zhuāng)约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心部件制(zhì)造商、20KW汽车充电(diàn)模块试生产的英(yīng)可瑞最近三个交(jiāo)易日(rì)股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今(jīn)股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今年(nián)以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势(shì)周(zhōu)线图

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)许琳(lín)等人4月24日研(yán)报表(biǎo)示(shì)，预计2023年将是充电桩(zhuāng)销量高增之年，预计2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增速51%。高压快(kuài)充+大电流水(shuǐ)冷技(jì)术(shù)带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核心零部件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受(shòu)益于(yú)充电桩(zhuāng)建设加速及大功率趋(qū)势(shì)，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度看(kàn)，预计直流(liú)桩在充电(diàn)桩建设中的占比(bǐ)以及单桩充电功(gōng)率(lǜ)将(jiāng)进一步(bù)提升，进而提升充电(diàn)模块的(de)需求量。从盈利角度(dù)看，目前充电模块单(dān)W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核(hé)心的部件，直接影响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉(yù)为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从成(chéng)本(běn)角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的(de)研(yán)报中指出，在直流充电桩所需元器件构成中(zhōng)，充电(diàn)模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等(děng)人表示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电(diàn)模(mó)块市(shì)场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国(guó)充电(diàn)模块市场空(kōng)间约217亿(yì)元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链(liàn)的上游，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心的零部件生产制造，代表企业(yè)有通合(hé)科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设备(bèi)产业(yè)链(liàn)来看(kàn)，上(shàng)游是生产设(shè)备(bèi)零部(bù)件，充电(diàn)模块应用于直(zhí)流充(chōng)电设备；中游(yóu)是充(chōng)电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备生(shēng)产商(shāng)，包括直流充电设备生(shēng)产商和交流充电设备生产商；下游是(shì)运营(yíng)服务商及(jí)终端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及(jí)配套运营服(fú)务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块(kuài)的生产技术要(yào)求较高且(qiě)具(jù)备(bèi)通信要求，目前主要以具(jù)备(bèi)一定技术积累的(de)充(chōng)电模(mó)块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等(děng)电力电源或通(t中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ōng)讯(xùn)电源企业）生(shēng)产，但随(suí)着充电模(mó)块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功率(lǜ)、智能(néng)化、网络平台化(huà)的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模块生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如(rú)特(tè)锐德旗下子公司特来电、中恒电气等(děng)）。目前充(chōng)电模块市占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包(bāo)括(kuò)英飞(fēi)源、特(tè)来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在充电(diàn)模块领域有所布(bù)局的A股上市公司(sī)包括通合科技(jì)、欧(ōu)陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦(mài)格米特等，具体如下(xià)：

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