近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各(gè)自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括(kuò)格(gé)力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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