今(jīn)年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余额又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国(guó)政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行争斗，这些画面在(zài)近(jìn)些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要(yào)先了(le)解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务规(guī)模也一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增(zēng)长。

　　美(m团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费ěi)国政(zhèng)府债务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国(guó)政府背负了庞(páng)大(dà)支出压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的(de)大规(guī)模基(jī)建政策(cè)导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税(shuì)政(zhèng)策(cè)之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在近年(nián)来(lái)频频(pín)逼(bī)近债务(wù)上限也(yě)就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则最(zuì)早(zǎo)可以追(zhuī)溯到上世纪初的(de)第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱(qián)，美(měi)国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规(guī)模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议(yì)员是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会(huì)通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)就或多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数(shù)字提高(gāo)至(zhì)22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间(jiān)，美(měi)国(guó)国(guó)会暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新(xīn)一次提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初(chū)的债务上限115亿(yì)美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定的举债的(de)最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国(guó)政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限会对(duì)美(měi)国(guó)政府造成限制(zhì)，使其(qí)不(bù)能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这一限制也(yě)同时对其美(měi)国(guó)政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握(wò)美(měi)元霸权的超级大国(guó)，本身并(bìng)不(bù)受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美(měi)国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债权信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对(duì)债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入(rù)无(wú)法(fǎ)上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国(guó)会(huì)中绝大多数时(shí)候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并不会对此进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分别占据两(liǎng)院(yuàn)多数席位(wèi)的(de)分裂背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多(duō)数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图(tú)利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三(sān)前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并(bìng)将在周末(mò)访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马及(jí)民(mín)主党(dǎng)在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近(jìn)违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发(fā)了(le)全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临(lín)更(gèng)高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继(jì)续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长期(qī)来(lái)看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费且正处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段(duàn)。他们只是(shì)让复苏(sū)持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)了应(yīng)有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府没有提供(gōng)真正有价值的公(gōng)共产品和服务(wù)，因为它们（财(cái)政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务(wù)上限危机(jī)的(de)翻版：美国国会面(miàn)临类似的分(fēn)裂(liè)局(jú)面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由(yóu)此带(dài)来的短(duǎn)期市场(chǎng)动(dòng)荡和(hé)长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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