5月15日(rì)，A股市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势投资的(de)工具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交易日出现资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出(chū)方面，证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日(rì)净流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银(yín)河证券(quàn)基金(jīn)研究(jiū)中心数(shù)据统计(jì)，5月(yuè)15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日(rì)资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流(liú)入，华(huá)夏(xià)芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流(liú)入也(yě)均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类(lèi)别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也(yě)达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值回落(luò)不少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的主要(yào)原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王博(bó)就表示，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投(tóu)资(zī)拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的(de)投资机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能(néng)源、光伏和(hé)半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源革(gé)命正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储能市场也逐步(bù)打(dǎ)开，未(wèi)来十年(nián)新(xīn)能源产业(yè)有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技术革新带(dài)来的新领域开拓(tuò)出更大的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估(gū)值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来科创板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金(jīn)的基金经理吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一(yī)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因轮上行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流出情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带动下，有(yǒu)过一(yī)波表现的(de)证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新(xīn)能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈(yì)反(fǎn)映出(chū)市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催(cuī)生新能(néng)源牛市的最(zuì)大逻辑(jí)，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供(gōng)需格局(jú)有所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资(zī)本(běn)市(shì)场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的情况下(xià)，才能(néng)吸引吸引足够多的(de)增量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整体板(bǎn)块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目(mù)前(qián)光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很(hěn)多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能源车(chē)板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基金经(jīng)理表示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去那(nà)几年的大级别的系(xì)统性机会，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银(yín)华基(jī)金经(jīng)理王(wáng)浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一(yī)种非常理想甚至超(chāo)预期的速度发(fā)展，因(yīn)此该(gāi)板(bǎn)块至今为止的(de)估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩(hào)说(shuō)。

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