北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股票处(chù)于(yú)投(tóu)资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中(zhōng)庚(gēng)港股通(tōng)价(jià)值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金公告可投(tóu)资(zī)于北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所(suǒ)规定的(de)投(tóu)资目(mù)标、投资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下(xià)基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关(guān清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基(jī)金(jīn)之所以密集(jí)公告可(kě)投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的(de)角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个(gè)板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注(zhù)到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精(jīng)特(tè)新领域(yù)的(de)景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北(běi)交(jiāo)所的持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金(jīn)投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏(piān)低的公司(sī)进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和(hé)风险分(fēn)散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的(de)基(jī)金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公(gōng)司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)和收益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对(duì)于具体行(xíng)业没有明(míng)确(què)的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度(dù)可能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀(xiù)的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新(xīn)特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关(guān)投清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持(chí)的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们(men)相信会(huì)有(yǒu)相当(dāng)体量的(de)企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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