金融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了(le)泡沫(mò)经(jīng)济(jì)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不(bù)错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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