金融(róng)界5月22日(rì)消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股(gǔ)市的(de)什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财(cái)年什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在(zài)过(guò)去的三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在(zài)国(guó)际格什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面局大变化的(de)背景下，日(rì)本经济的边际变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面