中(zhōng)共中央政(zhèng)治局上月末召(zhào)开会议(yì)，提出加快推进充电桩(zhuāng)等(děng)设施建设。国常会(huì)近日强调，要聚焦(jiāo)制约新(xīn)能(néng)源汽车下(xià)乡的(de)突出瓶(píng)颈，适度超(chāo)前建设(shè)充电基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布(bù)数据(jù)显示，4月公共充(chōng)电桩数量(liàng)比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成(chéng)员单(dān)位总计上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其(qí)中直流充电桩(zhuāng)85.5万台十公分有多长 10厘米就是10公分吗、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月(yuè)均新增公(gōng)共充电桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造(zào)商、20KW汽(qì)车充电模块试(shì)生产的(de)英可瑞最近(jìn)三个(gè)交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者(zhě)通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图(tú)

　　中信建投(tóu)许(xǔ)琳等人4月24日研报表(biǎo)示，预计(jì)2023年将是充电桩销量(liàng)高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷技术带(dài)动(dòng)充电(diàn)模块、充电枪/线等(děng)核心零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受(shòu)益于充(chōng)电桩建(jiàn)设(shè)加(jiā)速(sù)及(jí)大功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需求(qiú)量(liàng)角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中(zhōng)的占比(bǐ)以及单(dān)桩充电功率(lǜ)将进一步提升(shēng)，进而(ér)提升充电模(mó)块的(de)需(xū)求量。从盈(yíng)利角(jiǎo)度(dù)看，目(mù)前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来(lái)单品价值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影响(xiǎng)充(chōng)电效率和(hé)充电安全，被业(yè)内誉为(wèi)直流充(chōng)电设备(bèi)的“心脏”。从成本(běn)角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在(zài)直流(liú)充电桩所(suǒ)需(xū)元器件构成(chéng)中，充电模块成本占比最(zuì)高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等(děng)人表(biǎo)示(shì)，预(yù)计到2025年中国充电模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模块(kuài)均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产(chǎn)业(yè)链的上(shàng)游，以充电(diàn)模块(kuài)为(wèi)核(hé)心的零部件生产(chǎn)制造，代(dài)表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电(diàn)模块(kuài)及设(shè)备产业链来(lái)看(kàn)，上(shàng)游是生产设备零部(bù)件，充电模(mó)块应用于直(zhí)流充(chōng)电(diàn)设备；中游是充电桩及其他充电(diàn)设(shè)备(bèi)生产商，包括直流充电设备生产(chǎn)商和交流充(chōng)电(diàn)设备生产商；下游是运(yùn)营(yíng)服务商及终端(duān)客户，包括换(huàn)电站、充电站、新能(néng)源汽(qì)车厂(chǎng)商(shāng)及配套运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面(miàn)，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，由于充电模块的生产技术要求较(jiào)高且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具(jù)备(bèi)一定技术积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电(diàn)源或(huò)通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充(chōng)电(diàn)模块价格逐渐下降，叠加大功率、智(zhì)能化、网络(luò)平台化(huà)的(de)发展趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐步进入充(chōng)电模(mó)块生产环节，逐步实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗(qí)下(xià)子公司特来电、中恒(héng)电气等）。目前(qián)充电(diàn)模块(kuài)市占率前五的企业(yè)包括英飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不(bù)完全(quán)统计，在充电模块领(lǐng)域有所(suǒ)布局的A股上(shàng)市公司包括(kuò)通合科技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可(kě)瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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