券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披露(lù)一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报(bào)悉(xī)数披露(lù)，券(quàn)商整体一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速(sù)较为显著(zhù)的(de)有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名(míng)，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优(yōu)秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河(hé)盘一(yī)度涨停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长(zhǎng)城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商(shāng)多(duō)达(dá)9家，分别(bié)是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季(jì)报显示(shì)，报(bào)告期内公司实(shí)现营(yíng)业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部(bù)券(quàn)商的(de)业绩(jì)表现(xiàn)同样具(jù)有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（20.73%磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增(zēng)速(sù)领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下(xià)滑的(de)券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排(pái)名前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预(yù)期(qī)下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国(guó)金(jīn)证券的研(yán)报(bào)中(zhōng)称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成(chéng)再融(róng)资(zī)后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管的措施落(luò)地，或(huò)将(jiāng)打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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