民生宏观(guān) · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织背后的(de)中国(guó)出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开(kāi)展，我们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口(kǒu)长期趋势(shì)的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企(qǐ)业出(chū)口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参会采购商数量多(duō)且(qiě)国(guó)别广，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规(guī)模(mó)大小和所属(shǔ)地域(yù)非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸(mào)企业，也(yě)包括行业龙(lóng)头企业(yè)。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本(běn)，便(biàn)于我(wǒ)们(men)观(guān)察中国外贸出口企业群(qún)像，这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的(de)第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重(zhòng)要的拓客渠(qú)道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会(huì)参会客户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我们(men)把握更(gèng)长趋(qū)势的外(wài)贸大环境和出口大趋势提供(gōng)线索。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下(xià)中(zhōng)国出口企业群(qún)像五点特(tè)征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体(tǐ)旺盛，然(rán)更多来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客(kè)流量(liàng)相(xiāng)对旺盛，相较以(yǐ)往，今(jīn)年(nián)境内(nèi)采购(gòu)商明显增(zēng)多。境内和(hé)境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内(nèi)外客(kè)户充分交流(liú)时，境内(nèi)和(hé)境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分中东和(hé)俄罗斯客户(hù)群体。欧美客户数量明(míng)显下降，意味(wèi)着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美(měi)客户(hù)属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构(gòu)成(chéng)中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)出口调(diào)研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一(yī)路国家订单增幅较(jiào)大。其(qí)中(zhōng)东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类(lèi)型出口(kǒu)企业感受(shòu)存异(yì)。部分企业表(biǎo)示今年(nián)对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企(qǐ)业则表示今年(nián)对俄出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海(hǎi)外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型企业反馈(kuì)，它们具(jù)体面(miàn)临的出口(kǒu)压(yā)力存在明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年(nián)订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中型企业订(dìng)单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的(de)代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的出口企业订单情况相(xiāng)对较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面(miàn)临较(jiào)为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美(měi)发(fā)达国家对中国外贸(mào)企(qǐ)业(yè)保有持续的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧(jù)。<碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗/p>

　　例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保护(hù)本地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业(yè)已经开始产业转移。疫情之后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出口(kǒu)的优(yōu)势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的(de)三(sān)点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报告(gào)，提示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一(yī)季(jì)度中国出口订(dìng)单和(hé)金额或将大增，主因去(qù)年底订(dìng)单转移至年(nián)初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影(yǐng)响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行(xíng)专项调(diào)研，从另一个角度观(guān)察中(zhōng)国当(dāng)下出口现状以(yǐ)及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够(gòu)反映出(chū)口的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)一(yī)个(gè)重要的(de)拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增(zēng)客源(yuán)的(de)数(shù)量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着当期订单(dān)暴增。短期(qī)之内(nèi)海关总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单主要与之(zhī)前(qián)客户签订的老订(dìng)单相关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规(guī)模(mó)最大(dà)、商(shāng)品(pǐn)种类最(zuì)全、企业类型(xíng)最多、参(cān)会(huì)采购(gòu)商数(shù)量最多、国别(bié)最广，能(néng)够为我们(men)观察中(zhōng)国外贸出(chū)口现状和趋势提供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展(zhǎn)会面积达(dá)到150万(wàn)平(píng)方米，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种类(lèi)包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企业反馈(kuì)，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客流结构上境内采购商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流(liú)来(lái)自于境(jìng)内采购商，往年(nián)内外交流比(bǐ)较充分时(shí)，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采(cǎi)购商主要(yào)为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言(yán)，欧美客户(hù)属于高(gāo)效益客(kè)户，欧美采购商数量下降，意味着本(běn)次(cì)广交(jiāo)会反馈出(chū)来的信(xìn)息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅(xùn)速(sù)有关，部(bù)分采(cǎi)购商(shāng)已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅(fú)较为(wèi)明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客(kè)户订(dìng)单(dān)，不同企业之间感受存(cún)在明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出(chū)口动(dòng)能最(zuì)为疲弱(ruò)，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力(lì)明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前海外需(xū)求较过去(qù)2年(nián)有明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型的(de)企业所面(miàn)临的(de)出口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外，相较于(yú)单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈(kuì)，中国外(wài)贸(mào)企业正面临较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦。中国和(hé)欧美发(fā)达国家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中(zhōng)国企业(yè)同样面(miàn)临(lín)其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护(hù)本地(dì)制(zhì)造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式(shì)实行第四档35％的(de)共同对外关税的(de)决定，计划纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业存(cún)在产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流向东南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗对(duì)中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异(yì)。其中，出口份额(é)数据显示(shì)，中国出口劳动密集型产品的订(dìng)单(dān)近(jìn)年来呈现(xiàn)持(chí)续下(xià)降(jiàng)；但(dàn)大部分调(diào)研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范(fàn)围(wéi)有限；海(hǎi)外经(jīng)济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民生证券(quàn)研(yán)究院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发布(bù)的报告《民生宏(hóng)观(guān)调研系列之(zhī)三(sān)：广交会下(xià)的出口群(qún)像》

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