近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了(le)重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和电机(jī)温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业(yè)的(de)龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的(de)其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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