今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保75寸电视长宽是多少险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng75寸电视长宽是多少)止了(le)合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与75寸电视长宽是多少(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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