金融界5月(yuè)18日消息(xī) “农(nóng)化巨头”先(xiān)正达的(de)A股上市之(zhī)路可谓是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过山(shān)车(chē)一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消上会(huì)后，先正达的上(shàng)市之路再添一段新的历程。先(xiān)正达将作(zuò)别科创板，将(jiāng)目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站显示，上(shàng)交(jiāo)所日前做出决定终止对(duì)先正达(dá)集团股份有限公司(sī)首次公开发行股票并在科创(chuàng)板上市，先正(zhèng)达集科(kē)创板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕(è)不已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布(bù)答记者(zhě)问对(duì)先正达是(shì)上市予以(yǐ)了回应。上交所相关(guān)负责(zé)人表示，已收到先(xiān)正达(dá)集团提交(jiāo)的撤回在科(kē)创板首发上市的(de)申请，并已(yǐ)按照规(guī)则完成相关流(liú)程(chéng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所相关负责人在回应(yīng)中透露(lù)，先正达集团(tuán)表示将转申报沪市主(zhǔ)板，对此(cǐ)，上交所(suǒ)尊(zūn)重企(qǐ)业对上市(shì)板块(kuài)的(de)自主(zhǔ)选择，支持(chí)大型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平稳有序(xù)进行(xíng)。

　　不过，上交所对(duì)于为何科创板(bǎn)向先正达关闭上(shàng)市(shì)大(dà)门(mén)，并未做出明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨头”先(xiān)正达属性与科(kē)创板定(dìng)位(wèi)是否一致(zhì)问题(tí)，也未(wèi)作明(míng)确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场稳(wěn)定考虑并不是科创板将先正达拒之门外(wài)的原(yuán)因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突(tū)然(rán)被(bèi)取(qǔ)消上会(huì)。对于审(shěn)议会议取(qǔ)消原(yuán)因，市场(chǎng)人(rén)士分析不排(pái)除是(shì)出于(yú)市场稳定考虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又正处于全面实行注(zhù)册制改革关(guān)键(jiàn)期(qī)，主(zhǔ)板(bǎn)首批(pī)注(zhù)册企业正在发行、缴款过程中(zhōng)。先正达(dá)集团自(zì)身规模和(hé)募集(jí)资金(jīn)量较大(dà)，市场关注度也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达(dá)集团

　　先(xiān)正达集团成(chéng)立(lì)于2020年(nián)，由中国(guó)中化集团(tuán)与中(zhōng)国化工(gōng)集团旗(qí)下(xià)农化板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道麦及中化集(jí)团农业业务组成，直(zhí)到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为(wèi)农化公司，农化公司由中国中化通过其全资子公司中国化(huà)工间接全资持有，实际控制(zhì)人系国务院(yuàn)国资委。集团(tuán)旗下现(xiàn)分(fēn)四个业务单元：总(zǒng)部位(wèi)于瑞士(shì)巴塞(sāi)尔的先正达植保、总部位于美国芝(zhī)加哥的先正达(dá)种子(zi)、总部位于以色列的安道(dào)麦以及先(xiān)正达(dá)集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中东(dōng)地区、中(zhōng)国及除中国(guó)以(yǐ)外的亚太地区(qū)。

　　先正(zhèng)达集团主营业务涵盖植物保护、种(zhǒng)子、作物营养产品的(de)研发(fā)、生(shēng)产与销(xiāo)售，并从事现代农业(yè)服(fú)务。招股(gǔ)书(shū)称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在全球植保行业排名第一、种(zhǒng)子(zi)行业排名第(dì)三；在中国(guó)植保行业(yè)排名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排名第一、作物营(yíng)养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)分(fēn)别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地(dì)也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先正达自身(shēn)质地(dì)也有让人忧虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其商誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公(gōng)司(sī)归属于母公司股东权益合计(jì)的金额分别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后(hòu)的归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先正达就可(kě)能面(miàn)临的商誉减值风险对公(gōng)司财务状况的进一步影响(xiǎng)进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达(dá)回(huí)复称，尽管报告期内公(gōng)司未(wèi)对商誉计提减值(zhí)，但如果被收购(gòu)公司未来运营状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面临商誉减值(zhí)的风险，建议(yì)投(tóu)资者充分关注(zhù)商誉减值(zhí)的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达(dá)之(zhī)前(qián)计(jì)划募资(zī)650亿(yì)元

　　先正达在萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌被科创板终止前(qián)，是(shì)科创板现存排队企业中最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先(xiān)正(zhèng)达集团于(yú)2021年(nián)6月宣布拟申请科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市。当年9月，因发行上市申请文件中记(jì)载(zài)的财务(wù)资料已过(guò)有效期，需(xū)要(yào)补(bǔ)充提交，上交所中(zhōng)止其发行(xíng)上(shàng)市审核；随后的10月(yuè)，上交所恢复其(qí)发行上市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排(pái)进(jìn)A股市场前(qián)四(sì)。前三名分(fēn)别(bié)是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先正达表(biǎo)示(shì)，130亿元将用于(yú)尖端农(nóng)业科技(jì)研发(fā)的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产(chǎn)资产的扩展、升级和(hé)维(wéi)护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技术服务(wù)平台(tái)（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集(jí)团的长(zhǎng)期债(zhài)务。

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