北(běi)京时间(jiān)5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴(bā)菲特股东大会在奥马(mǎ)哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半(bàn)小时的提问(wèn)环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集(jí)了来(lái)自全球各地的投资(zī)者。“来自中国的投资者(zhě)是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席基金(jīn)学家杨德龙(lóng)如(rú)此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济(jì)，今年也不例(lì)外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁(fán)荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国(gu独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义ó)将(jiāng)会(huì)成为更好的国家，美国(guó)也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次公开表示(shì)十(shí)分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不过(guò)投资对象均为中国公司的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲特(tè)曾曾(céng)投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日(rì)召开(kāi)的(de)Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大会上，作为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资(zī)人去投(tóu)资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题(tí)的。相较于投资美国而言，投(tóu)资中国(guó)可以(yǐ)让(ràng)你用便宜的价格(gé)买到一些更好的公司(sī)，而这(zhè)即(jí)便有(yǒu)一些不确(què)定(dìng)因(yīn)素的(de)影响，也是值得的(de)。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投(tóu)资标准(zhǔn)，A股哪些股(gǔ)票(piào)可能(néng)会(huì)得到他的青(qīng)睐？

　　时代财(cái)经根据巴菲特(tè)提出(chū)的“净资(zī)产收益率(lǜ)不(bù)低于20％而且能稳定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上市公(gōng)司进(jìn)行了梳理(lǐ)，选出了相(xiāng)对(duì)符合巴菲(fēi)特投(tóu)资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费(fèi)仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为(wèi)出色；而从近3年的净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股，时(shí)代财(cái)经首先考虑净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)指标，且出于对公司的价值判断而不是价格(gé)判断，选择的是加(jiā)权平均（年(nián)化(huà)）净(jìng)资产收益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益率来看，排名第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医(yī)药(yào)生物行业公司(sī)。

　　其(qí)次，时代财经(jīng)参考了上(shàng)市公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行业算(suàn)术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司(sī)中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值(zhí)相对(duì)行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时(shí)代财(cái)经(jīng)通过巴菲特(tè)的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消领域(yù)，同(tóng)时也在(zài)重金押注能源领域，如西方(fāng)石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲(fēi)特多次减仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的合(hé)众银行和2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银(yín)行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一(yī)季(jì)度清仓持有(yǒu)33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但(dàn)巴菲(fēi)特对金融领域的(de)持仓仍有一定(dìng)比(bǐ)重。

　　因而，时代财(cái)经(jīng)又进行了行(xíng)业筛(shāi)选(xuǎn)，还对海(hǎi)天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良影响的(de)公司(sī)进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时(shí)代财经制(zhì)图

　　如(rú)上表(biǎo)所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用(yòng)多个(gè)领域(yù)，其中饮料行业约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分之一。而在近五(wǔ)年内(nèi)，酒企(qǐ)表(biǎo)现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家(jiā)电(diàn)潜(qián)力大

　　实际(jì)上，在A股市(shì)场上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的(de)最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于(yú)其所(suǒ)属行业滚动市盈率，所以或还需要等待入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公(gōng)司中，家(jiā)用电器行业公司上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电(diàn)器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复合(hé)年增(zēng)长率表现略显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈(yíng)率之(zhī)差来看，差距最大的是主营(yíng)集成(chéng)电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差(独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义chà)距最小(xiǎo)的(de)是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业(yè)股价均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年(nián)，时代财(cái)经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年(nián)以来，股价(jià)涨(zhǎng)幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义