美国历史上首次(cì)债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美(měi)国债务(wù)违(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数wéi)约发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债务(wù)上限问题，美(měi)国可能最早于6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促(cù)国会“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致信(xìn)民(mín)主、共(gòng)和两党的国(guó)会参众两院领导人，告知(zhī)联邦(bāng)政府(fǔ)举债额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美(měi)国“信用(yòng)”和各(gè)方(fāng)对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或(huò)提高债(zhài)务上(shàng)限可(kě)能会对企业和(hé)消(xiāo)费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税(shuì)人的短期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的(de)信用评级产(chǎn)生负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶(yé)伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之所以(yǐ)在一个月(yuè)之后财政(zhèng)部(bù)就可能耗尽现金(jīn)，其中重(zhòng)要(yào)的(de)一(yī)个(gè)原(yuán)因是(shì)最近税收(shōu)收入(rù)放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和(hé)地(dì)方政府系列证券(quàn)，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预(yù)算(suàn)办公(gōng)室(shì)预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预算办(bàn)公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较(jiào)之前更高。该(gāi)机构主任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收收入(rù)低于国会(huì)预算办公室2月(yuè)份的预期，我们(men)现在估(gū)计(jì)，财政部(bù)在6月(yuè)初用尽(jǐn)资金的风险要大得多(duō)。”

　　报(bào)道称(chēng)，在早些(xiē)时候的一份报(bào)告中，国会预算办(bàn)公室(shì)预测(cè)，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它(tā)也承(chéng)认其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)日(rì)前(qián)曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能(néng)提高政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约，将引发一场“经济(jì)灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高(gāo)管活动中发(fā)表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美国债务(wù)违约将导致失业(yè)，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将(jiāng)导(dǎo)致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元的借款上限(xiàn)是国(guó)会的“基本责(zé)任”。她警(jǐng)告(gào)说，如果债务违约将引(yǐn)发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续借款的(de)成本。极(jí)大增加未来的投(tóu)资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果(guǒ)不提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶化的(de)信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能无法向依赖社会(huì)保障(zhàng)的相关家庭和(hé)老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕(rào)债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债务上限的(de)党争不断加(jiā)剧(jù)，引发(fā)全球对于美债违约(yuē)可能引发金融动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联(lián)邦(bāng)政府设定的为履行已产生的支付义(yì)务而(ér)举债的最(zuì)高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国(guó)会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白宫(gōng)称该(gāi)法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端(duān)让步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并(bìng)表示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于美国(guó)债务(wù)上限的(de)法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升市(shì)场(chǎng)担(dān)忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造(zào)成这(zhè)样(yàng)状况的(de)催化剂(jì)是对(duì)美国银行体系(xì)的担忧(yōu)再度抬头。市场(chǎng)定(dìng)价美联储下(xià)周最后一次加息，这(zhè)与(yǔ)我行的美国经济团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有可(kě)能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着更大的障(zhàng)碍(ài)。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债(zhài)务上限问题(tí)最早将在下个月(yuè)显现(xiàn)出来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在报告中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼(bī)近(jìn)”最后(hòu)期(qī)限。该行(xíng)的美(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数měi)国利率策略(lüè)团队预计，美国财政部(bù)可能(néng)在(zài)8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助(zhù)；在(zài)共和党和民主党领导人提出(chū)最新(xīn)财政(zhèng)提案后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告称(chēng)，美国触及关(guān)键的(de)债务(wù)上限最后期限的时间可(kě)能会(huì)早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投资研究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初步统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲弱”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月(yuè)达(dá)到美国债务上限(xiàn)的可能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今年1月触(chù)及债务上(shàng)限，财政部可通过(guò)特别(bié)措(cuò)施(shī)和(hé)TGA余额两大途(tú)径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对(duì)美国债务上限问(wèn)题的担(dān)忧(yōu)情绪再次升(shēng)温，这主要是(shì)由税收同比减少与国会两党僵持(chí)这两个(gè)因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流(liú)程、党派意向(xiàng)、后备方案(àn)等三个角(jiǎo)度看，我们认为美(měi)债在今年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可(kě)能导(dǎo)致货(huò)币市场与债(zhài)券(quàn)市场加大波动，但总体(tǐ)而言预计其直(zhí)接影(yǐng)响(xiǎng)有限(xiàn)。

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