AI板(bǎn)块成(chéng)为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场(chǎng)的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上市公(gōng)司宣布试水人工(gōng)智能、基金经理(lǐ)开(kāi)始布局(jú)AI概念，也(yě)有基金公司(sī)尝试以AI试水投资者关(guān)系管理(lǐ)，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的(de)是(shì)，此次公(gōng)募基金2023年一季(jì)度报中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派、还是价值(zhí)派，众(zhòng)多(duō)基金经理(lǐ)均谈及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基金(jīn)经理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆(fù)性影(yǐng)响(xiǎng)，并看好其中(zhōng)长期(qī)投资价值，但是对于(yú)短期人工智能极致行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经(jīng)理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确(què)写道，这段AI生成的(de)内容(róng)阐(chǎn)述了人工智能对各(gè)个行业的(de)改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护(hù)和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的快速发(fā)展为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护个人(rén)隐(yǐn)私、确(què)保数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人(rén)工智能(néng)带来的机(jī)遇，共同推动(dòng)这一领域(yù)的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐基金经理王(wáng)贵重在季报中(zhōng)也明确表示，产业(yè)方向(xiàng)上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对各个行业(yè)的改变。他(tā)还专门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益于人(rén)工智能的计算机和(hé)传媒互联网行(xíng)业。数(shù)字(zì)化的核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量(liàng)发(fā)展的核心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到(dào)具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字(zì)化、互(hù)联网平(píng)台等提出自己想(xiǎng)法。说(shuō)到数字化时(shí)，表示(shì)其本质是利用技术的手段(duàn)，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播(bō)的(de)效率，这(zhè)是(shì)一个(gè)长期向上的类消费行(xíng)业(yè)，在美(měi)国是一个和互联(lián)网行(xíng)业(yè)一样大规模的产业。在中国(guó)，依(yī)然处于产业的早期，但是我们(men)可以(yǐ)看到(dào)疫情背景下，大家越来越意(yì)识到数字化的重要(yào)性。而此轮(lún)数字(zì)化(huà)将会和人工智能深(shēn)度融合(hé)，也会给中国公(gōng)司带来发展的机会。目(mù)前整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的(de)估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方(fāng)方面面开始影响我(wǒ)们(men)的生活、工作等(děng)，是一个(gè)历史性大浪(làng)潮(cháo)。此前，也有基金(jīn)公司积极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华(huá)基金(jīn)投资者教育基地宣布(bù)成为百(bǎi)度文心(xīn)一(yī)言首批生态(tài)合作伙伴，鹏(péng)华基金投教基地也(yě)将通(tōng)过百度(dù)智能云接入文心(xīn)一言能力，致力于创(chuàng)新(xīn)投资者(zhě)关(guān)系管(guǎn)理新模式，提升(shēng)客户(hù)投资(zī)体验感。

　　价(jià)值(zhí)派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人(rén)工智能成为一(yī)季度市场(chǎng)热点，不少基(jī)金经(jīng)理选择了(le)积(jī)极参与布(bù)局(jú)，其中，除了科技成长派基金(jīn)经理(lǐ)，也不(bù)乏价(jià)值投资(zī)派基金经理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一(yī)季报可以看(kàn)出(chū)，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于(yú)人(rén)工智能(néng)的计算(suàn)机和(hé)传媒互联网行业。前十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山(shān)办公，其余神(shén)州泰(tài)岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报(bào)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　嘉(jiā)实大(dà)科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业五的大写是什么方向上，坚(jiān)定看好人工智能对(duì)各个(gè)行(xíng)业的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的(de)三大(dà)需求就是(shì)能(néng)源、信(xìn)息、生命(mìng)。从而衍生出(chū)看好的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新(xīn)能(néng)源、互(hù)联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细分行(xíng)业(yè)的(de)beta收敛之后，竞争(zhēng)力会(huì)重新成为最重要的增(zēng)长要(yào)素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明的(de)看好(hǎo)港股(gǔ)的机会，特(tè)别(bié)是软件和(hé)互(hù)联网领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成长团队(duì)中(zhōng)，有不少(shǎo)基金(jīn)经理明确看好人工智能带来的(de)投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长增强基金经理陈涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当(dāng)时基本处于(yú)估(gū)值、机(jī)构持仓(cāng)的历史底(dǐ)部的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化、智能化(huà)等长期需求刺激(jī)下(xià)将迎来3年以上(shàng)的景(jǐng)气周期，也是为数不(bù)多处(chù)于成长(zhǎng)前期、对标国际也还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开(kāi)新(xīn)一(yī)轮科技创(chuàng)新周期的序(xù)幕，带来(lái)以十年为维度的产业变(biàn)革(gé)机会，同(tóng)时配(pèi)合(hé)2023年一(yī)季(jì)度的复苏和业绩(jì)修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机为代表的科技板(bǎn)块内会(huì)持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基(jī)金经理姚志鹏(péng)等(děng)也表示，未来，毫无(wú)疑问人工智(zhì)能和(hé)可(kě)再(zài)生能(néng)源将(jiāng)构成未(wèi)来社(shè)会(huì)的基(jī)石。在(zài)当(dāng)下，随(suí)着经济(jì)的(de)企稳和(hé)新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新(xīn)的(de)产业(yè)机(jī)会将进入(rù)新一轮的(de)爆发(fā)期(qī)。

　　谢治宇也(yě)是积极的一(yī)派(pài)。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的(de)基金维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上(shàng)，也体现了对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨(chén)股份进(jìn)入十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品质生(shēng)活在(zài)一(yī)季度也进行(xíng)了调仓换股，提高(gāo)TMT行(xíng)业结构(gòu)占比，减持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前(qián)主要(yào)持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧(mù)渔、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六(liù)零(líng)、金山办(bàn)公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇口(kǒu)、保利(lì)发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫(mò)海(hǎi)波表(biǎo)示(shì)，主要是基于对未来2年数字(zì)经(jīng)济的看好。随着人口老龄化与经济(jì)发展模式转变，数据(jù)成为(wèi)新的生产要(yào)素，高(gāo)质(zhì)量发(fā)展的核心在于全要素(sù)生产率的提升，充分利用(yòng)好云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等(děng)底层(céng)技术(shù)，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息(xī)技术全(quán)方位(wèi)赋能(néng)传统行业，从(cóng)生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络、算力(lì)、算法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续(xù)时(shí)间较长(zhǎng)，是(shì)未来具有成长性的(de)行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部总经(jīng)理陶灿管理的(de)基金(jīn)也重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工(gōng)智能相关板块。比如(rú)，建(jiàn)信智能(néng)生活在(zài)一季(jì)度继续(xù)调整(zhěng)了行(xíng)业配置，降低了制造业、大(dà)金融(róng)地产行(xíng)业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重(zhòng)点布局(jú)了人工智能(néng)技(jì)术创新带来的相关产(chǎn)业趋(qū)势机会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧(qí)声音开始(shǐ)显现

　　不(bù)过，在(zài)人工智能极致(zhì)行情(qíng)演(yǎn)绎下(xià)，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了(le)一(yī)份清醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻(zhēn)远回报(bào)基金经理秦(qín)毅虽五的大写是什么然(rán)在一季报中表达了对人工智能(néng)的重视(shì)，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的科技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为(wèi)了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的成功，这一(yī)成功比(bǐ)之前几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因(yīn)为本次的(de)人工(gōng)智能的应用领域得(dé)到了极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备了强大的通用(yòng)性。这(zhè)属(shǔ)于科技(jì)史上的一(yī)次(cì)重大(dà)创新(xīn)，未(wèi)来多(duō)个行业(yè)将极大(dà)受益于这一技术的(de)应用和普(pǔ)及。未来我们应(yīng)该更加重视这(zhè)一领域的研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回(huí)报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季报(bào)中也提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但他(tā)的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相关板(bǎn)块的布(bù)局。他表示(shì)，除复合国家安全自主可控和产业趋势(shì)外，今(jīn)年市场高(gāo)度关(guān)注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)技术，有望(wàng)开启新一轮的科技创新(xīn)周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大(dà)、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电子等偏(piān)成长行(xíng)业的(de)部分(fēn)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)是未来关注的(de)方(fāng)向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金(jīn)经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示(shì)，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛(pāo)弃了(le)新能源板块的非理性(xìng)行为，就(jiù)如同(tóng)去(qù)年三季(jì)度半导体及医药板块的(de)抛售(shòu)，反而造就了难得的(de)机会。“我们这时反(fǎn)而应该加大对(duì)能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互(hù)联网级别的技(jì)术要素革命，或许我(wǒ)们已经站在新一轮科(kē)技浪潮带(dài)来的全(quán)球繁(fán)荣的(de)开端(duān)。作(zuò)为成长投资(zī)者，会(huì)积极学习和拥抱，非(fēi)常庆(qìng)幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她(tā)同时表示，也会努(nǔ)力在(z五的大写是什么ài)火热的行情(qíng)面前保留(liú)一份清(qīng)醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能(néng)够兑(duì)现长期业绩的(de)投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会(huì)一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板(bǎn)块后(hòu)续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四季度(dù)布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在(zài)一季度对TMT板(bǎn)块有(yǒu)所减仓，现在的配置大概(gài)率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了(le)40％。当然市(shì)场中有不(bù)少声音(yīn)说这次不一样，交易占比创新高代表了主线行(xíng)情的确立，但(dàn)我们(men)还(hái)是(shì)认为太阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个阶段总会消(xiāo)退(tuì)。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡(yí)一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的(de)是AI相(xiāng)关板块，这在(zài)今年(nián)初是想象(xiàng)不到(dào)的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜诚也(yě)在(zài)一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科(kē)技(jì)发展进程(chéng)中(zhōng)最重要(yào)的(de)事件(jiàn)之一，但要搞清楚(chǔ)它对(duì)投资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链(liàn)不同环节之间将(jiāng)如何分配？市场当前认为的(de)受益环节(jié)是否能如愿受益(yì)？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展是一个长(zhǎng)期(qī)因素(sù)，我们还(hái)没有足够的把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可能好的资产，是(shì)我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五的大写是什么