华(huá)尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做(zuò)空印度(dù)首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获得的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可持续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资中国一共有多少万亿钱产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被(bèi)高估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报(bào)告的资产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低(dī)于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金业(yè)绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊(yī)坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益(yì)为代(dài)价获(huò)取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年中国一共有多少万亿钱的(de)激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目前(qián)在14个上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们(men)今(jīn)天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他(tā)行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损(sǔn)的(de)投资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的(de)阿(ā)达尼集团(tuán)了(le)。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的做空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国(guó)公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包(bāo)括(kuò)披露企业的(de)会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他(tā)们雇(gù)佣(yōng)金融分(fēn)析师、会(huì)计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救(jiù)护车急(jí)救部门(mén)，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的(de)飞(fēi)中国一共有多少万亿钱艇(tǐng)——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产(chǎn)能(néng)力方面(miàn)误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市(shì)值一度超过50亿(yì)美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣(xuān)布关(guān)闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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