为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德(dé)平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其(qí)代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第(dì)三款规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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