美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据M主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人LIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人(rén)注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受(主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人shòu)欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大(dà)限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没(主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人méi)有违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会(huì)发(fā)生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时(shí)的(de)创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次(cì)专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备(bèi)货(huò)币(bì)的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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