券(quàn)商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及去年较低的基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一(yī)季(jì)报悉(xī)数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的十大分别(bié)是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算，中信证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股(gǔ)收红，其(qí)中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商或上市主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利(lì)同比增速为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西证(zhèng)券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小券(quàn)商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成(chéng)的头部券(quàn)商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增(zēng)速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在(zài)一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营业(yè)利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今(jīn)年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同期(qī)营收(shōu)不(bù)足(zú)亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季(jì)度营收(shōu)规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券(quàn)商或上市(shì)主体分别(bié)是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名前十券商(shāng)分别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报时(shí)称，东(dōng)方证券(quàn)自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回(huí)暖(nuǎn)下(xià)投资业务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的(de)创(chuàng)新业(yè)务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金(jīn)证券的研(yán)报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季(jì)度(dù)自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后(hòu)，公司金融投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认为(wèi)，自营(yíng)投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(n女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌ián)预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到(dào)自营业务(wù)冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大幅(fú)度(dù)的改善。

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