五一长假期间，全(quán)球市(shì)场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时(shí)也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看(kàn)，第(dì)一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)的(de)债务(wù)违约。当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票(piào)通过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来(lái)最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直(zhí)在(zài)玩儿这种借(jiè)新(xīn)还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的(de)时(shí)候(hòu)扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别(bié)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是(shì)对全球的(de)一(yī)次暴力去(qù)杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局(jú)不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机(jī)？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多(duō)年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融(róng)危机一(yī)直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失(shī)望(wàng)中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受(shòu)着它的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了(le)这些而存(cún)在(zài)……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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