随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据(jù)来(lái)看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的(de)大(dà)量增(zēng)长主要集中(zhōng)上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期(qī)，显示出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口维持上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能(néng)、需(xū)求(qiú)的(de)比例(lì)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报(bào)价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移(yí)会相对明(míng)显(xiǎn)。

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