昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告称(chēng)，公司收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级(jí)人民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行(xíng)董事(shì)许(xǔ)家印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签订有关恒(héng)大地产集团有限公(gōng)司(sī)的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地(dì)产(chǎn)（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付(fù)仲裁(cái)申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的(de)补偿约(yuē)人民(mín)币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币(bì)3553万元(yuán)的(de)律师(shī)费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报道，多名(míng)市(shì)场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒大集团(tuán)债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人(rén)名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步(bù)加息，美国(guó)长期通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位(wèi)美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息(xī)。她(tā)还表示，本(běn)月迄今的(de)关键数(shù)据并未(wèi)让(ràng)她相信物价压(yā)力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要集中在近期(qī)美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外(wài)加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国(guó)经济(jì)前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大(dà)幅不及预期(qī)的(de)63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密(mì)切(qiè)关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现(xiàn)，并导致(zhì)通胀(zhàng)居(jū)高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的表现，在(zài)美联储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点中起(qǐ)到(dào)了(le)重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回(huí)升“相当引人注(zhù)目”，并强调了(le)美(měi)联(lián)储保(bǎo)持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟随下跌，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，黄(huáng)金(jīn)期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期(qī)及前(qián)值(zhí)，叠加美(měi)国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使得投资(zī)者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形成压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内(nèi)高位(wèi)，其中金(jīn)价更顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解是在(zài)历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配(pèi)置性价(jià)比降低(dī)，已不(bù)及(jí)同为避险资(zī)产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利好因素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了(le)结压力(lì)也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和实(shí)现(xiàn)通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了(le)市场对美联储可能(néng)很快开始(shǐ)降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵(guì)金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是(shì)重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的(de)实(shí)物(wù)需求有非常(cháng)积极(jí)的推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观(guān)经济前(qián)景不乐观，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金属价格形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联(lián)储与市(shì)场就年(nián)内美(měi)元货币政策预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高利率的环(huán)境(jìng)下，美国的经(jīng)济及(jí)金(jīn)融领域的压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这从今(jīn)年(nián)美国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变(biàn)化顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主要(yào)受美联储货币政策和(hé)避(bì)险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美国核心(xīn)通胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预期下降，美元指数连续下跌后存在(zài)反弹的要(yào)求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美(měi)国主权债务危(wēi)机时期的各环(huán)节(jié)重要时间节(jié)点，在当前距离(lí)可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到(dào)来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形(xíng)成(chéng)正式法案进而导(dǎo)致评级下调(diào)情形出现，将会对市场(chǎng)形成较大(dà)冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令美债、美(měi)元和黄(huáng)金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货(huò)贵(guì)金属研(yán)究员师(shī)橙(chéng)表示，此前国(guó)内经(jīng)济(jì)数据(jù)并不十(shí)分乐观，近日(rì)公布的与(yǔ)通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高(gāo)位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较(jiào)于(yú)黄(huáng)金更强，且(qiě)价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在(zài)工(gōng)业品表现疲弱(ruò)的情况下(xià)，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽然(rán)可能(néng)会由于(yú)工业(yè)品相(xiāng)对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出(chū)持续大幅走弱的(de)概率并不(bù)大。后市需要关注美(měi)联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低后，是否会(huì)激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处(chù)于低位，基(jī)本(běn)面偏紧格局使(shǐ)得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于(yú)白银(yín)来说，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布(bù)的(de)4月固定资产投资(zī)、工业增加值和消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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