金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020黄山山体主要由什么岩石构成年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的(de)股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇(huì黄山山体主要由什么岩石构成)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆(bào)发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出(chū)答(dá)案吧。

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