昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报(bào)道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消(xiāo)息(xī)人士和另一(yī)名了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包(bāo)含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来(lái)几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一半用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及(j22寸是多少厘米í)时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的(de)价(jià)格反映(yìng)了(le)市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的22寸是多少厘米某次会议上再度(dù)加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的(de)芯片领域(yù)占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下(xià)跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对(duì)于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市(shì)场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为(wèi)明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪(jì)要来看(kàn)，不能(néng)排除接(jiē)下(xià)来(lái)继(jì)续加(jiā)息的可能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不(bù)及预(yù)期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期有较大差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需(xū)求的乐(lè)观预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不(bù)过目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡的(de)预(yù)期(qī)。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力(lì)量的供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补(bǔ)库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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