5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随(suí)身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司(sī)不(bù)存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经济(jì)业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易(yì)协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式(shì)实(shí)施，本次(c436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ì)交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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