近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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