本(běn)周，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基(jī)金(jīn)中（份额(é)分(fēn)开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，流动性问题是制(zhì)约北交所(suǒ)发展的首要因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成(chéng)立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明(míng)书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品(pǐn)成功获(huò)批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金(jīn)、博(bó)时基金四家公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时(shí)基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数(shù)基(jī)金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块(kuài)中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估值提升(shēng)空(kōng)间(jiān)。随着市(shì)场流动性的增强和创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，有(yǒu)望实(shí)现(xiàn)业绩和估值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回(huí)血(xuè)”有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语p>

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证(zhèng)50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成立(lì)以来回(huí)报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数(shù)表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多(duō)个指数基(jī)金相继成立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动性(xìng)有所改善。从中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着(zhe)流(liú)动(dòng)性逐步(bù)改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩(jì)表现(有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司(sī)净(jìng)利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所(suǒ)两年定开年内(nèi)收益(yì)为负外(wài)，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定开年内回(huí)报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值(zhí)，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所市场(chǎng)上，制约其发展的依然是(shì)市场(chǎng)本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场(chǎng)的引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不(bù)过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在(zài)当前的位置，对(duì)于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具(jù)备专精特新特性(xìng)的中小成(chéng)长型企业而言是(shì)非常(cháng)具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看，他们(men)发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年(nián)以来依(yī)然(rán)延续(xù)了较快(kuài)的增长速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度(dù)以来北(běi)交所出了不少政策利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳入中证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的(de)密(mì)集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了(le)呵护的(de)力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的(de)个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他(tā)们(men)增加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一(yī)定的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期(qī)发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不(bù)够(gòu)多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整体估值水平(píng)相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏(hóng)观经济触底回升，和(hé)北(běi)交所快速(sù)发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随(suí)着北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势(shì)已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大(dà)市值、高权重、低估值的(de)公(gōng)司(sī)获得重估可(kě)能(néng)性较(jiào)大。

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