本轮新股中，有不(bù)少风口的企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事(shì)半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规(guī)划及“芯屏(píng)器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际(jì)知名(míng)企业合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂(chǎng)，此后(hòu)，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已(yǐ)成(chéng)为国内面(miàn)板显(xiǎn)示(shì)驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发(fā)，利润此前一直大(dà)幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠(kào)收入(rù)和产品价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但(dàn)23年(nián)开始下游面板行业(yè)需(xū)求大(dà)幅下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩最好的(de)时候(hòu)上市，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务(wù)网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩(jì)一般般(bān)，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低的那(nà)一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个国企(qǐ)医院（不(bù)论(lùn)是收入增(zēng)速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产(chǎn)及涂布技(jì)术产业(yè)化整体解决方案能力的高(gāo)新(xīn)技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序(xù)，是锂电(diàn)池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均(jūn)匀(yún)地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极(jí)涂(tú)布(bù)、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需(xū)求大(dà)幅放缓(huǎn)，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)价格大(dà)幅下(xià)滑(huá)，且公司只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天花板非(fēi)常低(dī)，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用3月，总(zǒng)部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工服(fú)务的制造商。中(zhōng)芯集(jí)成以(yǐ)晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向下延(yán)伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工(gōng)解(jiě)决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等(děng)领域的半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)品(pǐ2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用n)公司提(tí)供(gōng)完整生产制(zhì)造平台(tái)，支持客户(hù)研发以及大规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关联(lián)企业(yè)，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折旧研(yán)发投(tóu)入初期非常(cháng)高，因此利润大(dà)幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头了(le)（资本(běn)支出高峰在(zài)22年结束），公司也(yě)预期(qī)23年底会转为(wèi)盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司(sī)面对的压力显然是要比那些(xiē)已(yǐ)经规模化完成(chéng)有利润的公司(sī)大得多，且(qiě)公司过于(yú)依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还(hái)有可能面(miàn)临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太(tài)乐(lè)观未来(lái)的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散(sàn)染料及其(qí)滤饼的(de)研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为(w2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用èi)主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物(wù)的(de)染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度(dù)优良，用途(tú)广泛。其中部分终(zhōng)端(duān)应用品牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后一(yī)路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气(qì)度也(yě)一般(bān)，不关(guān)注了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于(yú)汽车(chē)行(xíng)业营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域，为客户提(tí)供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司(sī)继续独立(lì)经营(yíng)上(shàng)述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商、服务(wù)站等客户，提(tí)供营销与后市(shì)场服务领域的(de)数(shù)智(zhì)化(huà)解决方案(àn)、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化(huà)是趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公司行业(yè)前(qián)景不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量较低(dī)，产品以车企营销(xiāo)系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技术(shù)服务。电力工(gōng)程技术服务占主营业(yè)务收入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和利(lì)润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工商业企业(yè)电(diàn)力(lì)相关工程提供规划(huà)咨询、设(shè)计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质(zhì)上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能(néng)手机、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公(gōng)司，主营(yíng)业务为射频前端芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设(shè)计(jì)能力(lì)和集成化模组研发能力，技(jì)术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具(jù)低噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力(lì)，产品系列(liè)覆(fù)盖的通信(xìn)频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提(tí)供无线(xiàn)通信射频(pín)前端(duān)发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但高研发(fā)下，公(gōng)司(sī)毛利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司的(de)价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主要从事(shì)防空预(yù)警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的(de)国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内(nèi)军方客户(hù)和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南(nán)湖(hú)已成为(wèi)我国防(fáng)空预(yù)警雷达主要生产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军工雷(léi)达企业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年，且(qiě)关(guān)联交易占(zhàn)比越(yuè)来越高，对于这种客(kè)户不透(tòu)明度极高的军工(gōng)企业(yè)，实在(zài)无(wú)法判断未来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联(lián)网数字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品综合服务提(tí)供商，主要为移动互联网相关场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等(děng)综合(hé)运营服务，为物联网相关场景(jǐng)提(tí)供物联(lián)网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案(àn)及云终端解(jiě)决方案(àn)，并根据(jù)客户需求(qiú)提供定制(zhì)化(huà)的运营支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈利模式是(shì)获得购(gòu)销差价或服务佣金，占(zhàn)公司(sī)总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和其他(tā)通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流越来(lái)越差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大互(hù)联(lián)网公司越来越(yuè)不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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