芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端(duān)大幅推高青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端(duān)的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业(yè)人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力(lì)的(de)下降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业(yè)。以受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢(màn)，服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带(dài)来青年(nián)就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城(ch传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些éng)镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶(è)化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场；三是(shì)就业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫情后经济(jì)复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是(shì)一季度青传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(qīng)年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论失(shī)业(yè)率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年(nián)之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率则(zé)不能(néng)忽视分(fēn)母的(de)变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六(liù)普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要(yào)原因就是(shì)失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动(dòng)力(lì)数(shù)量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动的(de)是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率变动(dòng)的却是青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业(yè)数据(jù)解读时，披露(lù)了当前(qián)青年就(jiù)业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人(rén)，主体为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失业(yè)形势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年(nián)劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提(tí)高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工作经(jīng)验和技(jì)能相(xiāng)对(duì)不(bù)熟练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失(shī)业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第(dì)一大失(shī)业原因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对(duì)比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年龄(líng)段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度(dù)也(yě)大(dà)致类似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的受教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年失(shī)业人口呈现出(chū)行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布(bù)是由就业分(fēn)布决(jué)定的(de)，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业是国(guó)民(mín)经济分(fēn)类的农业(yè)和工业(yè)。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年(nián)就业(yè)比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等(děng)其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业(yè)的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各(gè)行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业流(liú)入的主要(yào)行业(yè)，吸(xī)纳青年就业比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动(dòng)与行(xíng)业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人(rén)数(shù)/青年失业(yè)总人(rén)数），除以各行业的青(qīng)年就业(yè)比例（该行业(yè)的(de)青年就业人(rén)数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作(zuò)为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这(zhè)个(gè)指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于(yú)全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个(gè)行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服(fú)务(wù)业、信息技术(shù)服(fú)务业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失(shī)业人员增(zēng)长的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青年就(jiù)业(yè)大量流(liú)向知识密集(jí)型服(fú)务(wù)业，如(rú)教育、信(xìn)息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的(de)生活性服务业(yè)，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务业就业(yè)复苏结(jié)构分(fēn)化，带(dài)来的(de)青年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业(yè)人口的(de)分化。房(fáng)地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回(huí)暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育的青(qīng)年失业(yè)人口而(ér)言(yán)，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时(shí)代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首(shǒu)先取决于城镇青(qīng)年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口，这(zhè)两部分(fēn)增量未(wèi)来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对(duì)应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城镇人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前(qián)我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场(chǎng)。二是(shì)近年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局(jú)披露(lù)的青年就业和失(shī)业(yè)人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进(jìn)入或(huò)有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统计局(jú)曾(céng)在发布(bù)会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对(duì)学历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕(bì)业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客(kè)观(guān)上会将部分青年人初(chū)次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率的(de)一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开始负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也(yě)是人口长周期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要(yào)明晰(xī)这(zhè)一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对(duì)全(quán)部就业(yè)人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数(shù)量为出(chū)发点(diǎn)，未区(qū)分人(rén)口总量与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两次全国(guó)劳(láo)动(dòng)力(lì)抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及(jí)时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)正式在全国范(fàn)围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人口普查则(zé)在长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的(de)就业(yè)数据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴将这一数据(jù)修(xiū)正为(wèi)7.54亿(yì)人左右(yòu)，误(wù)差约2100万(wàn)人。但(dàn)结(jié)构数据的差异(yì)仍然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司

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