金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融(róng)业(yè)估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未来随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式(hòu)步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低了(le)市(shì)场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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