为了(le)让自己的(de)限售股解禁不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思后能获(huò)得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行(xíng)“市值(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法违(wéi)规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵动机(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在(zài)新(xīn)美(měi)星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上(shàng)市(shì)公司(sī)上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

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