踩上AI风(fēng)口的(de)三六零(líng)，年(nián)内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质(zhì)疑(yí)成为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基(jī)本面较为(wèi)糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季(jì)报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下(xià)周一股(gǔ)价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日的(de)股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截(jié)至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年(nián)报同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出(chū)现不(bù)同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入(rù)为(wèi)18.88亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度，三六(liù)零(líng)营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业(yè)收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入(rù)2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司(sī)及(jí)创始人(rén)周鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对大模(mó)型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月(yuè)涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿(yì)市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零年报(bào)和(hé)一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表示(shì)大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今(jīn)年(nián)一季度末股东(dōng)数来到32.88万魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为(wèi)代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名(míng)单显示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首次把其投资(zī)企业、造(zào)车新势(shì)力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零(líng)私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六(liù)零又发布对外投资(zī)进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车各(gè)股(gǔ)东方签署有关(guān)协(xié)议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一(yī)点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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