近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示为银行间市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容(ró板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示ng)忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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