五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历史上第二(èr)大的(de)破产银行。此前(qián)我(wǒ)们多次(cì)强调，美(měi复活的作者是谁，复活的作者是谁)国银行(xíng)业危机远未结(jié)束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了(le)。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会(huì)产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(sh复活的作者是谁，复活的作者是谁í)候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出(chū)又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪(làng)平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克(kè)减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但(dàn)该(gāi)来的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是没有来(lái)，总是(shì)在(zài)希(xī)望与失望(wàng)中不(bù)断轮(lún)回。但无(wú)论如(rú)何，我(wǒ)一直(zhí)都相(xiāng)信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如(rú)果(guǒ)都回(huí)不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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