近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银(yín中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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