5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存(cún)在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易(yì)完(wán)成后，公司第(dì)一(yī)大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超(chāo)过(guò)30％的(de)股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预计不构成(chéng)公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财(cái)经(jīng)此前(qián)披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告中，金证(zhèng七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁)股份并未披露(lù)具(jù)体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关(七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁guān)于本(běn)次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易(yì)各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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