5月15日(rì)，A股市场上演(yǎn)“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势投资(zī)的工具(jù)特(tè)征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出(chū)方面，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主力(lì)阵(zhèn)营，部分投资(zī)者(zhě)短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融(róng)板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金(jīn)研究中心数据(jù)统(tǒng)计(jì)，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入(rù)更是超过(guò)百亿元。

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　　部分前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要(yào)选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科(kē)创板(bǎn)、半导体(tǐ)在(zài)内(nèi)的几大宽基(jī)及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加(jiā)上未(wèi)来看好其成长性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持(chí)续(xù)建立完(wán)善(shàn)，国内能(néng)源革命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外储能市(shì)场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来十(shí)年(nián)新能源(yuán)产业有望(wàng)迸(bèng)发出(chū)更(gèng)强的活力，通过技术革(gé)新带来的新领域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将近(jìn)两(liǎng)年(nián)的(de)去库(kù)存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后开(kāi)启(qǐ)新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带(dài)动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获利了解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流出，富(fù)国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资(zī)金(jīn)净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市场的分歧(qí)，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几(jǐ)年催生新能(néng)源牛(niú)市的最大逻辑(jí)，但从今年开(kāi)始，光伏行(xíng)业(yè)随着(zhe)产(chǎn)能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本(běn)市(shì)场呈现出存量博弈的(de)特(tè)征，新能(néng)源行业只有在(zài)基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多(duō)的(de)增量资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理如(rú)此解释今年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段性问(wèn)题。在(zài)他看来，光伏(fú)行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率(lǜ)只有个位(wèi)数，未来还是会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新(xīn)能(néng)源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多一(yī)年半时(shí)间(jiān)，很多(duō)龙头股估(gū)值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来(lái)新(xīn)能源车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样(yàng)快，但仍(réng)然会好于其他很多(duō)行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要(yào)等待市场出(chū)现如(rú)下几个特(tè)征(zhēng)：一是筹码结构出(chū)清，估值足够便宜；二(èr)是增(zēng)量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有过(guò)去那几年(nián)的大级别的系统性机会(huì)，更多(duō)将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银(yín)华(huá)基金经理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块(kuài)投资(zī)价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期的速(sù)度发展(zhǎn)，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止的估值水平具(jù)有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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