财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆(lù)续召(zhào)集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从3.5％华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保监(jiān)会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通型(xíng)长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思(dìng)价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压，据美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定(dìng)利(lì)率的方(fāng)式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整(zhěng华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)评估利率等降低(dī)负债端成本。

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