30年“不败”的可(kě)转债信仰，突然(rán)之间出现“断(duàn)崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜(sōu)特的可转债搜特(tè)转(zhuǎn)债今天又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元(yuán)，30年可转债(zhài)历史上从未有过如此低(dī)价可转债，与此(cǐ)同时，各类低价(jià)转债接连(lián)雪崩。分析认为，资金开始(shǐ)担(dān)心退市和违约风险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股市场今天也(yě)继续不(bù)乐观，自(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格zì)周二盘中冲高到3400点跳水之(zhī)后，市(shì)场持续音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格(xù)回落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数(shù)和多数板块下跌，深证(zhèng)成(chéng)指跌1.23％，创业(yè)板(bǎn)指数和科创(chuàng)50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与(yǔ)前一日(rì)有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方(fāng)面(miàn)，此前最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上(shàng)涨。

　　不过北(běi)上资金却是逆势抄底，全天(tiān)净买(mǎi)入(rù)13亿元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带崩(bēng)整个低价转债(zhài)市场

　　30年没(méi)有过(guò)的可转债(zhài)退市历史，在今年5月一(yī)下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝盾转债被告知要退(tuì)市，打破了30年(nián)来(lái)的可转(zhuǎn)债没有出现正股(gǔ)和转债退(tuì)市的(de)历史。接着(zhe)没几天，*ST搜(sōu)特锁定面值退(tuì)市，搜特转债持续暴跌，第2只(zhǐ)打破(pò)历史来得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债已停(tíng)牌(pái)，而搜特转债(zhài)还在交易。

　　退市危机之下，搜(sōu)特转债(zhài)今日(rì)再度(dù)暴跌(diē)19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日搜特(tè)转债(zhài)已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴跌，面值(zhí)100元的转(zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正(zhèng)股*ST搜(sōu)特还在一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接(jiē)连的(de)退市情形(xíng)，以及可能面临的违约(yuē)。彻底(dǐ)带崩了整个低(dī)价转债，过去的双低策略似(shì)乎也不再奏效(xiào)。思(sī)创转债暴(bào)跌11％，而正股(gǔ)思创医惠只跌了(le)2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉(jí)转(zhuǎn)债等跌(diē)超6％。

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现大批价格跌(diē)破100元的低(dī)价转债(zhài)，而(ér)一(yī)年(nián)前市场还在关(guān)注(zhù)“消(xiāo)灭”100元以下可(kě)转债，一度没有转债价格低(dī)于100元。如今是多只(zhǐ)接连闪崩断(duàn)崖(yá)下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券商、银(yín)行(xíng)等(děng)金融股带动之下(xià)，一度冲上3400点，而后(hòu)快(kuài)速跳水。然后持续下行，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘(pán)一度(dù)翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期(qī)市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新增社(shè)融、新(xīn)增(zēng)信贷、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度冲(chōng)量明显+票据利率(lǜ)下行，数据走弱在方向上不(bù)超预期，但(dàn)幅度较预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走(zǒu)高(gāo)，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明显走弱，单月(yuè)新增创(chuàng)历史(shǐ)新低，与地(dì)产销(xiāo)售(shòu)回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差(chà)微升，基数效应外(wài)，主因(yīn)C端新(xīn)增(zēng)存款转负；3）私(sī)人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金融企业(yè)盈利全年或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报(bào)数据(jù)反映的制造业库存(cún)及产能周期位(wèi)置看(kàn)，弹性(xìng)或(huò)有限。金融数据再次印证复苏成色需(xū)巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前(qián)海开源基金近日也(yě)表(biǎo)示，后(hòu)续来看市(shì)场回落空间(jiān)有限：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期，外需(xū)仍有(yǒu)韧(rèn)性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好(hǎo)于(yú)市场预期，除基数(shù)效应外，欧(ōu)美(měi)的韧性与东盟相对强劲的需求均支撑了外需，内需(xū)同样在修复下市场分子端边(biān)际向好。

　　第二(èr)、国内外流(liú)动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月政(zhèng)治(zhì)局会议仍(réng)然强(qiáng)调稳增(zēng)长，应对弱复(fù)苏下流动性大概率仍(réng)然维(wéi)持(chí)宽松(sōng)，同样仍(réng)可能(néng)有增量(liàng)政策出台，对市场均是呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加(jiā)息已至顶点，仍然存在区域银行风险隐患(huàn)同时通(tōng)胀仍(réng)在下行下，后续海外流动性(xìng)难更紧，外(wài)资对(duì)国内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部(bù)的分化，热门板块交易性的波(bō)动是指数(shù)调整主因，但(dàn)在内需修复(fù)、外需(xū)韧性，且国内(nèi)政(zhèng)策呵护延续、外资流出压(yā)力(lì)不大下市场无大风险，震荡修复(fù)延续。

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