5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系(xì)头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华(huá)财经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公司的股份(fèn)比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第(dì)一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接(jiē)持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经(jīng)济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗shōu)益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入2美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗3.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收(shōu)获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签署美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗(shǔ)正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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