今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)。同时(shí)，较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机(jī)行业在人工智能板块的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报(bào)成(chéng)为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷(fēn)开展结(jié)合自身业务的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一(yī)季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了(le)较大幅度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的(de)头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在(zài)当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业(yè)端一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求(qiú)端(duān)将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力(lì)几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之(zhī)后(hòu)，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国内(nèi)设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了(le)一定的影响，但是(shì)另外一个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化(huà)率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模(mó)已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴(bào)涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同(tóng)样(yàng)规模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要(yào)对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合(hé)润基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前主要(yào)产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛(luò)药业在(zài)内的四(sì)只个股在一季度(dù)退出兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在(zài)一(yī)季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内维(wéi)持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱(ruò)市(shì)环(huán)境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱(zhū)红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金(j巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思īn)成立以来的(de)最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的态度(dù)。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列(liè)，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教(jiào)育、中航(háng)光(guāng)电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中(zhōng)写道，一季度初期(qī)，我们基(jī)于(yú)对(duì)经济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品等行业，同时(shí)，我们(men)亦(yì)在一(yī)季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了(le)港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩(jì)拐(guǎi)点的物(wù)业及计(jì)算机等公司。