近期市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据重要(yào)地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对(d上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好uì)前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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