财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价(jià)均(jūn)接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男(nán)等人在4月23日研报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预(yù)期提(tí)振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资(zī)保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商补(bǔ)货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹配(pèi)释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润(rùn)弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分(fēn)析(xī)，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续提(tí)升(shēng)市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩(jì)增(zēng)长(zhǎ自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ng)。当前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平(píng)，仍具(jù)有(yǒu)较大的(de)投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国(guó)内金(jīn)银珠宝市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模(mó)增长速度更快(kuài)，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节(jié)，其中下(xià)游环节的(de)附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得更加优化(huà)的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占(zhàn)率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完(wán)全统计，相关上市公司(sī)包括萃华珠(zhū)宝、曼(màn)卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下(xià)：

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