财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜)初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yò买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜u)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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